彩神虽然较2021年创纪录的9026亿美元净流入有所下滑，但对于ETF来说，2023年仍是一个不错的年份：美国ETF合计净流入5980亿美元，约合42580亿元人民币。

　　与往年相比，2023年美国ETF市场呈现股票ETF强力吸金、主动管理ETF加速发展的趋势。

　　管理人方面彩神，得益于稳定的资金来源，先锋领航连续四年蝉联ETF“吸金王”，进一步缩窄了与美国第一大ETF供应商——贝莱德的差距。

　　数据显示，2023年，美国ETF合计获得5980亿美元净流入；其中，股票ETF共吸引3840亿美元净流入。债券ETF吸金绝对值虽不及股票ETF，但增速更快。

　　从资金方向看，投资者对成长风格的ETF青睐有加，价值风格ETF则受到冷落。

　　管理人方面，先锋领航去年共获得1590亿美元净流入，为美国吸引资金净流入最多的ETF供应商，这也是先锋领航连续第四年蝉联冠军。

　　业内人士分析，与2021年创下的超9000亿美元净流入相比，5980亿美元逊色不少，但在当前的经济环境下已属难得。而且，与其它公募基金相比，ETF更是完胜。

　　根据ICI的分类，在美国，ETF和ETF之外的公募基金作为两个独立的类别统计。ETF之外的公募基金，2023年前11月净流出4400亿美元。

　　对比来看，2023年前三季度，美国ETF共吸引资金净流入3260亿美元。

　　2023年，美国吸金最多的3只ETF均为跟踪标普500指数的产品分别为道富的SPY、先锋领航的VOO、贝莱德安硕（iShares）的IVV。其中，道富集团旗下指数品牌SPDR的SPY全年吸金484亿美元。资料显示，SPY于1993年上市，是美国第一只也是截至目前规模最大的ETF。截至2023年12月底，它的规模达到4970亿美元。

　　排在第四位的ETF为贝莱德旗下的指数品牌安硕“iShares超过20年国债ETF”，第五位是“先锋领航全股票市场ETF”；前五位的ETF全年吸金金额均超过200亿美元。

　　2023年也有一些ETF遭到资金流出。如一只名为“MSCI ESG Aware MSCI USA”的ETF，全年净流出93亿美元；截至去年底规模为134亿美元。

　　整体来看，2023年主动管理ETF备受资金青睐，全年净流入1310亿美元，占ETF净流入总额的22%。考虑到截至2023年底主动管理ETF规模仅占ETF行业总规模的6.5%，主动管理ETF的吸金力度非常可观。与此同时，被动ETF全年共吸引净流入资金4671亿美元，占ETF全年净流入的78.1%，被动ETF贡献了ETF行业93.5%的规模。

　　从供应商来看，数据显示，2023年，主动管理ETF吸金四强分别为德明信、摩根大通、Avantis和资本集团。其中，德明信旗下主动管理ETF全年共吸金310亿美元。

　　所有ETF供应商中，先锋领航吸金能力最强，2023年全年吸金1590亿美元，约合11362亿元人民币，这是该机构连续第四年蝉联美国ETF吸金冠军。排在第二和第三位的是贝莱德旗下的安硕和道富；上述三巨头的管理规模占美国ETF市场总规模的76%。

　　截至2023年底，安硕的ETF总规模为25969亿美元，先锋领航为23534亿美元；先锋领航凭借连续多年的出色表现，进一步缩窄了与贝莱德的差距。

　　具体来看，3只ETF贡献了先锋领航ETF资金净流入总额的近一半。它们是跟踪标普500指数的VOO、跟踪所有市场股票指数的VTI、跟踪所有市场债券指数的BND。

　　在美国市场，投资顾问和投资者已经习惯于投资先锋领航的宽基产品，不做择时，他们成为先锋领航稳定的资金源。尽管过去四年美股市场经历了两次显著回撤，但先锋领航ETF的吸金力始终如一。

　　截至2022年底，债券ETF占据安硕（iShares）ETF总规模的四分之一，而2023年的贡献度进一步升至72%。

　　2023年，另一ETF巨头道富表现较为温和。SPY在接近年末时开始发力，吸引到巨额资金流入。除此之外，道富的ETF没有太多亮点。

　　2023年美国ETF也出现较大分化，有244只产品清盘，ETF行业竞争的激烈可见一斑。

　　一般认为，ETF清盘的原因包括规模太小、费率太高、表现太差和业绩历史太短等。2023年清盘的244只ETF，平均运行时间为5.4年，平均资产管理规模5400万美元，2023年平均亏损4.8%。

　　从资产类别来看，商品ETF是清盘的重灾区。其中，巴克莱旗下的“iPath”清盘了23只ETF，涉及咖啡、铜和糖等商品类别。

　　美国ETF诸多赛道中，大盘股票ETF的竞争最为激烈，新产品要在这一领域站住脚难度非常大。2023年，大盘成长风格ETF有15只清盘。激烈竞争之下，这些ETF没有足够的时间吸引投资者关注。数据显示，大盘股票ETF清盘产品的平均运行年限仅为2.4年。

　　即便是趋势上升的赛道，也并非所有产品都能获得成功。晨星分析称，如果管理人只是简单地把产品推出去碰运气，产品失败的可能性比较大。例如，美国某万亿美元级别的资产管理巨头，2023年有20个不同类别的29只ETF清盘就是证明。

　　管理ETF，虽然没有放之四海皆准的方法，但费率具吸引力、结构良好、目标明确的ETF更能吸引投资者关注。